Tesouro cancela leilões de prefixados e IPCA+ após reeleição de Lula
Órgão suspende vendas de NTN-B e papéis prefixados da semana e faz recompra extraordinária em dia de disparada dos juros e turbulência na Bolsa
O Tesouro Nacional cancelou nesta segunda-feira (26) os leilões de títulos públicos prefixados e atrelados à inflação previstos para esta semana, no primeiro dia útil após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). A decisão atingiu o leilão de Notas do Tesouro Nacional série B (NTN-B), marcado para terça-feira (27), e o de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e Notas do Tesouro Nacional série F (NTN-F), previsto para quinta-feira (29).
A oferta de Letras Financeiras do Tesouro (LFT), que acompanham a Selic, foi mantida para terça-feira. Segundo os papéis divulgados, a medida ocorreu em um dia de forte reação dos mercados ao resultado eleitoral, com os juros futuros batendo logo pela manhã os limites de oscilação ampliados pela B3 e a Bolsa chegando a acionar o circuit breaker, que interrompe os negócios por 30 minutos. O dólar também registrou alta expressiva no período.
Mais tarde, o Tesouro anunciou ainda um leilão extraordinário de recompra de títulos prefixados, prevendo a aquisição de até 5 milhões de NTN-F de cada um de três vencimentos, em 2031, 2033 e 2037. Como cada papel tem valor nominal de R$ 1.000, o teto da operação chega a R$ 15 bilhões, embora o desembolso efetivo deva ser menor, já que o cupom de 10% ao ano desses títulos está abaixo das taxas negociadas atualmente no mercado. As propostas foram recebidas entre 11h15 e 11h45, com resultado informado pelo Banco Central a partir das 12h e liquidação em terça-feira.
Em nota, o Tesouro Nacional afirmou que "continuará monitorando as condições de mercado e atuará de forma a assegurar o bom funcionamento do mercado de títulos públicos e de outros ativos relacionados".
Os leilões cancelados fazem parte das operações tradicionais do Tesouro, usadas para vender títulos da dívida pública diretamente a instituições financeiras credenciadas, os chamados dealers. Essas operações são distintas do Tesouro Direto, plataforma de venda a pessoas físicas, que não foi afetada pela suspensão. Na prática, a NTN-B equivale ao Tesouro IPCA+, a LTN e a NTN-F correspondem aos títulos prefixados, e a LFT tem como equivalente o Tesouro Selic.
O movimento é interpretado como uma forma de o governo evitar vender papéis mais sensíveis a oscilações de taxa justamente em um momento de maior volatilidade, concentrando a oferta nos títulos pós-fixados, menos afetados pela alta dos juros. O cenário marca a reversão do movimento observado após o primeiro turno, quando apostas na vitória do senador Flávio Bolsonaro (PL) haviam reduzido os juros: o Tesouro Prefixado 2032 caiu de 14,15% ao ano, na abertura de 2 de outubro, para 12,89% no fechamento da sexta-feira anterior à eleição, enquanto o Tesouro IPCA+ 2050 recuou de IPCA + 7,06% para IPCA + 6,42% no mesmo intervalo.
Foto: Exame
No 1º turno de 2026, Flavio Bolsonaro fez 47,0% e Lula fez 45,2% dos votos válidos para presidente. O 2º turno foi em 25 de outubro, com o resultado completo no Reeleito, cidade por cidade.